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Informe Construya N° 346 - Abril 2023

 

Informe Económico - Abril 2023

 

Análisis de la coyuntura sectorial

Por Lic. Pablo A. Lara

 

El Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (ISAC), que mide los despachos de los principales insumos vinculados a la totalidad de las tipologías de obra, registró en febrero una caída de 2,7% mensual desestacionalizada. Fue la sexta baja en los últimos siete meses, quedando por el momento como un hecho puntual el rebote verificado en enero del corriente año. En tanto, en la comparación con febrero de 2022 el ISAC experimentó un retroceso de 6,3% y cerró el primer bimestre de 2023 en un nivel 1,9% inferior al alcanzado en enero-febrero del año pasado.

 
 

Asimismo, en marzo de 2023 el Índice Construya (IC) desestacionalizado tuvo una caída de 4,6% mensual. El total despachado de insumos para obras residenciales por las empresas del grupo homónimo compensó de manera parcial el fuerte rebote observado en el primer bimestre del año, el cual había permitido recuperar las también importantes bajas de noviembre y diciembre de 2022. Con estos guarismos, en el primer trimestre de 2023 el IC quedó ubicado 6,6% por debajo del primer trimestre de 2022. Al igual que el ISAC, y más allá de los diferentes alcances de uno y otro indicador, así como también de las diferencias en las evoluciones mensuales, el IC confirmó el ´estancamiento´ en un nivel elevado cuando se lo pone en una perspectiva más extensa (similar al promedio de los despachos realizados entre enero 2011 y febrero de 2020).

La apertura del ISAC corregido por estacionalidad mostró que entre enero y febrero del corriente año se reactivaron los despachos de asfalto, que subieron 7,9%. En tanto, hubo leves rebotes en otros cuatro insumos: mosaicos graníticos y calcáreos (+1,0%), hierro redondo y acero para construcción (+0,9%), agregado ‘vidrio plano para construcción, tubos sin costura y grifería’ (+0,9%) y cales (+0,9%). El despacho de ladrillos huecos se mantuvo sin cambios y en los restantes siete grupos de insumos se registraron bajas moderadas a elevadas. Las bajas moderadas correspondieron a cemento Portland (-1,2%), pisos y revestimientos cerámicos (-1,8%), artículos sanitarios de cerámica (-2,1%), hormigón elaborado (-2,9%) y placas de yeso (-5,4%). Las mayores caídas se dieron en pinturas y yeso (-13,7% y -17,6% mensual, respectivamente).

 
 

Al comparar los despachos del primer bimestre de 2022 y 2023 surge que siete grupos de insumos mostraron subas y los restantes siete exhibieron caídas leves a significativas. Fue el agregado ‘vidrio plano para construcción, tubos sin costura y grifería’ el que más creció en el último año, 16,0% anual. Luego se ubicaron las entregas de hormigón elaborado (+14,3%), de mosaicos graníticos y calcáreos (+10,8%), de cemento a granel (+10,6%), de hierro redondo y acero para construcción (+4,8%), de asfalto (+4,7%) y de placas de yeso (+1,7%). Del otro lado de la línea se ubicaron, ordenados de menor a mayor tasa de disminución anual, yeso (-2,6%), cemento en bolsa (-4,0%), pinturas para construcción (-6,9%), cales (-10,6%), ladrillos huecos (-16,3%), artículos sanitarios de cerámica (-22,0%) y pisos y revestimientos cerámicos (-27,1%).

 
 

Asimismo, en marzo de 2023 el Índice Construya (IC) desestacionalizado tuvo una caída de 4,6% mensual. El total despachado de insumos para obras residenciales por las empresas del grupo homónimo compensó de manera parcial el fuerte rebote observado en el primer bimestre del año, el cual había permitido recuperar las también importantes bajas de noviembre y diciembre de 2022. Con estos guarismos, en el primer trimestre de 2023 el IC quedó ubicado 6,6% por debajo del primer trimestre de 2022. Al igual que el ISAC, y más allá de los diferentes alcances de uno y otro indicador, así como también de las diferencias en las evoluciones mensuales, el IC confirmó el ´estancamiento´ en un nivel elevado cuando se lo pone en una perspectiva más extensa (similar al promedio de los despachos realizados entre enero 2011 y febrero de 2020).

La apertura del ISAC corregido por estacionalidad mostró que entre enero y febrero del corriente año se reactivaron los despachos de asfalto, que subieron 7,9%. En tanto, hubo leves rebotes en otros cuatro insumos: mosaicos graníticos y calcáreos (+1,0%), hierro redondo y acero para construcción (+0,9%), agregado ‘vidrio plano para construcción, tubos sin costura y grifería’ (+0,9%) y cales (+0,9%). El despacho de ladrillos huecos se mantuvo sin cambios y en los restantes siete grupos de insumos se registraron bajas moderadas a elevadas. Las bajas moderadas correspondieron a cemento Portland (-1,2%), pisos y revestimientos cerámicos (-1,8%), artículos sanitarios de cerámica (-2,1%), hormigón elaborado (-2,9%) y placas de yeso (-5,4%). Las mayores caídas se dieron en pinturas y yeso (-13,7% y -17,6% mensual, respectivamente).

 
 

Al comparar los despachos del primer bimestre de 2022 y 2023 surge que siete grupos de insumos mostraron subas y los restantes siete exhibieron caídas leves a significativas. Fue el agregado ‘vidrio plano para construcción, tubos sin costura y grifería’ el que más creció en el último año, 16,0% anual. Luego se ubicaron las entregas de hormigón elaborado (+14,3%), de mosaicos graníticos y calcáreos (+10,8%), de cemento a granel (+10,6%), de hierro redondo y acero para construcción (+4,8%), de asfalto (+4,7%) y de placas de yeso (+1,7%). Del otro lado de la línea se ubicaron, ordenados de menor a mayor tasa de disminución anual, yeso (-2,6%), cemento en bolsa (-4,0%), pinturas para construcción (-6,9%), cales (-10,6%), ladrillos huecos (-16,3%), artículos sanitarios de cerámica (-22,0%) y pisos y revestimientos cerámicos (-27,1%).

 
 

Ahora bien, en este contexto de marchas y contramarchas mensuales, también debemos destacar que en marzo se despacharon 1,11 millones de toneladas de cemento Portland al mercado interno. En relación a marzo de 2022 el total entregado creció 6,4% y marcó el mejor marzo de la historia (el anterior récord se había registrado en marzo de 2018, sobre el final del mejor ciclo que experimentó la inversión en construcción en los últimos años). En tanto, el primer trimestre del año se completó con casi 3 millones de toneladas despachadas, es decir 3,7% más que en enero-marzo de 2022. Fue el segundo mejor primer trimestre de la serie, siendo superado sólo por el primer trimestre de 2018.

 
 

En lo que respecta al futuro inmediato (marzo-mayo 2023), entre los constructores se mantuvo el predominio de la moderación como en las mediciones anteriores. Entre los que realizan obras privadas, 61,0% respondió que espera que la actividad se sostenga en el nivel actual. Por su parte, 18,3% consideró que crecerá y 20,7% que disminuirá. Entre los constructores de obras públicas, 54,1% consideró que la actividad no variará y, en línea con el año electoral en marcha, los que esperan mayor actividad representaron casi 30% del total (es decir, más de 60% con respecto a las respuestas positivas de los que construyen obras privadas). El restante 16,3% respondió que la actividad caerá.

 
 

En tanto, en el primer mes del año en los 176 municipios relevados por el INDEC se autorizó un total de 1,080 millones de metros cuadrados para obras privadas (nuevas más ampliaciones). Esto representó un incremento de 16,0% con relación a la baja superficie aprobada en enero de 2022.